쥬라기: 늘 행복하십시오.

쥬라기: 텐센트를 선발로 하여 상승 추세로 전환된 중국 및 신흥국 주가지수는

쥬라기: 이격이 확대되며 저항권에 진입한 5월 옵션 만기 이후

쥬라기: 이격 조정이 진행되어 왔으나 월말로 마무리된 듯 합니다.

쥬라기: 텐센트 주가와 함께 외국인의 주도하에 하락이 이어졌으나,

쥬라기: 블랙록의 한국 펀드와 신흥국 펀드가 지지권에 진입하면서

쥬라기: 6월 상승을 앞둔 모습입니다.

쥬라기: 이처럼 주가 차트를 그리는데 외국인은 상당한 비용을 쏟아 넣고 있죠.

쥬라기: 선물을 매도하여 기관의 프로그램 차익거래 매매를 유인하는 것도 모자라,

쥬라기: 대규모 현물 매도를 아우르며 주가 차트를 그리고 있습니다.

쥬라기: 특히 시가총액 비중이 커서 주가를 가장 쉽게 움직일 수 있는 삼성전자에

쥬라기: 대규모 매물을 쏟아내 주가 차트를 정교하게 그리는 모습을 보여 줍니다.

쥬라기: 삼성전자에 대규모 매물을 쏟아 주가를 하락시키고 있지만,

쥬라기: 삼성전자야 말로 인공지능 시대에 가장 유망할 뿐 아니라 가장 값싼

쥬라기: 반도체 주식으로 지금 매수할 좋은 기회입니다.

쥬라기: 메모리 가격이 오르면서 업황이 호전되고 있고, 인공지능 스마트폰과

쥬라기: 인공지능 PC가 나오면서 향후 세계에서 가장 수혜가 되는 기업이죠.

쥬라기: 이제까지 서버를 기반으로 한 인공지능은 대규모 데이터센터를 중심으로

쥬라기: 구축되어 왔었고 이 과정에서 삼성전자의 역할은 상대적으로 적었지만

쥬라기: 인공지능 PC와 스마트폰, 그리고 나아가 가정과 자동차에 인공지능이

쥬라기: 탑재되는 미래에는 삼성전자야 말로 세계에서 가장 수혜가 큰 기업입니다.

쥬라기: 삼성전자는 인공지능 칩 NPU를 직접 설계하여 만들 뿐 아니라

쥬라기: 설계된 칩을 제조하는 파운드리를 보유하고 있고,

쥬라기: 스마트폰, PC, 노트북과 태블릿, 가전기기 등 SET에서 경쟁력을 보유하고,

쥬라기: 나아가 부품인 메모리, 디스플레이, MLCC, 배터리까지

쥬라기: 기기의 핵심 비중을 차지하는 모든 부문에서 경쟁력을 갖추고 있죠.

쥬라기: 따라서 인공지능 칩 이후 삼성전자의 위상이 빠르게 호전됩니다.

31일 대만 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 1분기 전 세계 기업용 SSD 매출은 전 분기보다 62.9% 늘어난 37억5810만달러를 기록했다. 트렌드포스는 "AI 서버 기반 고용량 수요가 증가했으며, 북미 고객들이 하드디스크드라이브(HDD)를 대체할 대용량  QLC (Quad Level Cell)를 점점 더 많이 채택하고 있다"며 "이에 2분기 기업용 SSD 계약 가격도 20% 이상 상승했다"고 설명했다.

업체별 1분기 기업용 SSD 매출을 보면 삼성전자가 17억 8200만 달러로 전 분기 대비 85.4% 급증했다. 시장 점유율은 41.7%에서 47.4%로 오르며 1위를 지켰다.

SK하이닉스와 자회사 솔리다임의 매출은 11억 4390만 달러로 전 분기 대비 49.3% 늘었다. 시장 점유율은 33.2%에서 30.4%로 소폭 내렸으나 2위를 유지했다.

삼성전자와 SK하이닉스는 기업용 SSD 시장에서 80%에 가까운 합산 점유율을 기록했다. 다른 기업용 SSD 업체의 1분기 점유율은 3위 마이크론 9.9%, 4위 키옥시아 8.7%, 5위 웨스턴디지털(WD) 3.6%에 그쳤다. 

2024.05.31 "AI 수요 증가"…1분기 기업용 SSD 매출, 63% 급증 노컷뉴스

블룸버그통신은 한국 통계청 발표를 인용, 4월 반도체 재고량이 전년 동월 대비 33.7% 감소했다고 31일(현지시간) 보도했다. 2014년 말 이후 최대 감소 폭이다.

4월 반도체 생산은 전년 동월 대비 22.3% 증가했다. 3월 증가율 30.2%보다는 둔화됐다. 공장 출하는 4월 18.6% 증가했다. 3월 증가율 16.4%에 비해 소폭 상승했다.

2024.05.31 한국 반도체 재고 33.7% 감소…10년만에 가장 큰 폭 연합뉴스

삼성전자의 갤럭시 S24 시리즈가 올해 1분기 세계 생성형 인공지능(AI) 스마트폰 시장에서 점유율 1위를 꿰찼다.

시장조사업체 카운터포인트리서치는 1분기 전세계 생성형 AI 스마트폰 시장에서 갤럭시 S24 시리즈의 시장점유율이 58.4%로 집계됐다고 31일 밝혔다. 갤럭시 S24 울트라가 30.1%로 1위, 갤럭시 S24가 16.8%로 2위, 갤럭시 S24 플러스는 11.5%로 3위였다.

카운터포인트리서치는 "삼성전자의 갤럭시 S24 시리즈가 AI 스마트폰 시장을 지배했다"며 "생성형 AI 기능인 대화·회의 녹음·정리, 서클 투 서치, 실시간 번역 기능 등이 좋은 반응을 얻은 결과"라고 분석했다. 

2024.03.31 올 1분기 판매된 생성형 AI폰 2대 중 1대는 '갤럭시' 노컷뉴스

31일 시장조사기관 카운터포인트리서치에 따르면 올해 1분기 인도 TV 출하량은 작년 동기 대비 14% 감소했다. 소비자 수요 둔화, 원재료 비용 증가로 인한 할인 및 프로모션 감소, 제조업체들의 과도한 재고 축적, 소형 TV 수요 감소 등의 영향이다.

시장 점유율에서는 삼성전자가 16%로 처음 인도 TV 시장 1위를 차지했다. 이어 LG전자가 15%로 2위였다. 작년 1분기보다 중국 브랜드 출하량이 30% 줄어든 가운데 삼성전자와 LG전자 출하량은 각각 40%, 43% 늘며 좋은 성과를 냈다.

2024.05.31 인도 TV시장서 삼성 첫 1위, LG 2위…"프리미엄·대형 선호" 연합뉴스

쥬라기: 인공지능을 탑재한 스마트폰 업그레이드 국면이 시작되고 있는데

쥬라기: 삼성전자는 이 부문에서 시장점유율 58.4%로 중국업체에 앞서가고 있고,

쥬라기: 인공지능의 확대와 함께 SSD 판매가 급증하며 NAND 메모리 시장이

쥬라기: 성장하며 D램 시장과 함께 양대 메모리 시장이 확대되고 있습니다.

쥬라기: 최근 인텔, 마이크로포스트, 애플 등 다수의 기업이 인공지능 PC를

쥬라기: 출시하고 있는데 여기서도 삼성전자는 가장 수혜를 입게 되는 기업이죠.

쥬라기: 그럼에도 삼성전자를 매집중인 외국인은 내국인의 삼성전자 투자를

쥬라기: 방해하기 위해 주가를 하락시켜 반도체 경기에서 소외시키는 한편,

쥬라기: 내국인이 관심을 가지면 주식을 팔아 주가를 하락시킴으로써

쥬라기: 일반 투자자의 투자 심리를 꺾어 매도를 유인하는 전략을 펴고 있죠.

쥬라기: 미국의 반도체 기업은 엔비디아가 이익이 아닌 매출액의 34배 시가총액을

쥬라기: 형성하는 등 주가가 대단히 과열되어 있습니다.

쥬라기: 삼성전자와 같이 D램과 낸드 메모리를 생산하는 마이크론테크 MU 역시

쥬라기: 지난해 적자실적에도 불구하고 매출액의 7.64배의 시가총액을 보입니다.

쥬라기: 이에 비교하면 삼성전자는 메모리분야의 압도적인 경쟁력 1위 기업임에도

쥬라기: 시가총액은 매출액의 1.87배에 불과하여 터무니 없는 저평가 상태입니다.

쥬라기: 외국인은 비중을 꾸준히 늘려 현재 전체 주식의 55.31%를 차지하지만,

쥬라기: 내국인이 관심을 둘만 하면 매물을 쏟아 주가를 하락시키면서

쥬라기: 투자 심리를 꺾는 야바위와 비슷한 전략을 쓰고 있습니다.

쥬라기: D램과 낸드 메모리에서 경쟁력 3위인 마이크론테크는 AI PC나

쥬라기: AI 스마트폰의 직접 수혜를 입지 않지만 주가는 주당매출의 7.6배인데

쥬라기: 삼성전자는 세계 경쟁력 1위에 인공지능에 전체 사업이 수혜를 입는데도

쥬라기: 주가는 주당 매출의 1.87배 수준에서 형성되어 있습니다.

쥬라기: 그렇다면 지금은 미국의 반도체 주식을 팔아서 삼성전자를 살 때이죠.

쥬라기: 2013년 이후 스마트폰 시장의 성장이 점차 둔화되는 가운데

쥬라기: 가상화폐 채굴과 데이터센터- 인공지능으로 이어지는 성장 과정에서

쥬라기: 가전과 스마트폰 등 IT기기 제조 포트폴리오를 갖는 삼성전자가

쥬라기: 상대적으로 성장이 뒤쳐지는 모습이 되었지만,

쥬라기: 이제 가전과 스마트폰 PC등 기존의 성장이 포화된 기기들이

쥬라기: AI 탑재로 대대적인 업그레이드 됨에 따라 삼성전자는 다시 과거처럼

쥬라기: 세계 하드웨어의 성장을 선도하는 기업으로 부상할 때입니다.

쥬라기: 그에 앞서 PSR로 나타난 밸류에이션 차이를 회복하는 과정에서

쥬라기: 미국 주가의 하락과 삼성전자의 상승이 이어지기 쉽고

쥬라기: 뒤를 이어 시장 성장에 따른 상대비율 상승세가 전개되기 쉽다.

쥬라기: 잠재적 성장성을 가늠하는 밸류에이션 PSR(시가총액/매출액 비율)을 보면,

쥬라기: 왜 미국 주가가 과도한 고평가인지, 왜 국내 주식이 저평가인지

쥬라기: 그리고 향후 장기적인 주가의 방향이 어떤 쪽인지를 알기 쉽다.

쥬라기: 한편, 삼성전자와 미국의 반도체지수의 상대강도가 이런 위치라면,

쥬라기: 삼성전자의 영향을 받는 한국의 종합주가지수 KOSPI와

쥬라기: 미국의 테크주식의 영향을 받는 미국 대형주지수 SPX의 관계도 비슷하다.

쥬라기: 2012년 이후 중국을 비롯한 신흥국이 안정정책으로 선회하면서

쥬라기: 통화를 긴축 운용하면서 신흥국이 상대적으로 성장이 지체된데다

쥬라기: 특히 2021년 이후 메모리 경기 하강주기에 중국의 부동산 시장

쥬라기: 급격하고 강한 침체, 한국의 외환위기 수준의 통화 긴축 등으로

쥬라기: 최근 3년간 미국 시장에 상대적으로 급격히 하락하는 결과가 되었지만,

쥬라기: 지금은 이 모든 요건들이 반대로 움직이고 있다

쥬라기: 중국은 강력한 부동산 규제에 더해 부동산 개발업체 부채감축 정책으로

쥬라기: 부동산 및 건설 시장이 예상외의 강력한 침체 국면이 이어지고 있다.

쥬라기: 그러나, 이로 인해 2011년 도입되었던 다주택 규제, (호적 없는)외지인

쥬라기: 주택 구입 제한, 다주택자 구입 계약금, 금리 차등 규제,

쥬라기: 계약금비율(LTV), 금리제한 등의 모든 규제가 상해, 선전 등까지 풀렸다.

쥬라기: 2021년부터 지금까지 반도체 사이클, 중국 부동산, 한국의 통화정책 등

쥬라기: 최악의 환경이 이어졌지만 현시점은 이 세가지 요인이 모두 반전되었다.

쥬라기: 따라서 주가가 과도하게 고평가된 가운데 경기가 위축되는

쥬라기: 미국은 기업 실적 감소와 함께 주가가 하락으로 움직이기 쉽고

쥬라기: 주가가 과도하게 저평가된 가운데 경기가 회복되는 한국이나 중국은

쥬라기: 기업의 실적 증가와 함께 주가가 장기 상승으로 움직이기 쉽다.

쥬라기: 그래서 지금은 특히 크게 오른 미국의 테크 대형주를 매도해야 때이며

쥬라기: 반대로 한국과 중국 등 주가가 매우 저평가되고 금리가 낮으며

쥬라기: 부동산 시장이 침체에서 회복 방향으로 움직이고

쥬라기: 통화 정책이 긴축에서 팽창으로 변화하며,

쥬라기: 정부의 정책이 경기 부양에 올인하는 나라의 주식에 투자를 할 때이다.

쥬라기: 미국의 경우는 지난 12년여 부동산과 건설 시장의 강력한 성장으로

쥬라기: 장기 성장이 이어졌지만 모기지 금리가 7%대로 오르면서

쥬라기: 성장의 엔진인 부동산 시장이 점차 위축되기 시작하고 있고

쥬라기: 코로나 팬데믹 이후 소비자신용(카드 할부, 자동차할부)가 급증하면서

쥬라기: 과도한 외상 구입이 지금까지 경기를 활황으로 이끌었다.

쥬라기: 그러나 인플레이션에 따른 급격한 금리 인상으로 인해

쥬라기: 부동산 구입과 신축이 점차 위축되며 장기적인 경기 둔화의 원인이 되고,

쥬라기: 급증했던 카드할부 구입과 자동차 할부 구입이 빠르게 줄면서

쥬라기: 미국 GDP의 2/3가 넘는 비중을 차지하는 소비가 빠르게 식고 있다.

쥬라기: 더구나 주택부족에 따른 높은 주택매매와 임대가격은 핵심물가지수를

쥬라기: 높게 유지시켜 향후 물가가 높게 유지되는 가운데 경기가 위축되는

쥬라기: 스태그플레이션이 불가피해 보인다.

쥬라기: 이미 멈춰선 산업생산과 점차 감소하는 설비가동률, 증가하는 실업자 수

쥬라기: 현재와 같은 경기 상황이 더 이어질 경우 급격한 침체로 전환될 수 있다.

쥬라기: 이런 상황이 좀더 진행되면 부동산과 건설 위축과 함께 소비가 줄면서

쥬라기: 산업생산이 더욱 위축되고 설비가동률과 실업자 급증이 나타날 수 있다.

쥬라기: 이 때 실업률 증가로 인해 금리를 인하하게 된다면

쥬라기: 2001년이나 2008년처럼 금리 인하와 함께 장기 하락이 시작될 수 있다.

쥬라기: 따라서 미국의 금리 인하는 주식시장에 경기 회복의 신호가 아니며,

쥬라기: 금리 인하는 ‘불황이 시작된다’는 FRB의 확인 신호로 해석하면 좋다.

쥬라기: 이런 점에서 최근의 미국의 대형주 중심의 주가 급등은

쥬라기: 주가 천정에서 전략적으로 나타나는 과정이다.

쥬라기: 즉, 메이저가 시장에 주식을 매도하면서 매수세를 유인하기 위하여

쥬라기: 선물을 매도하면서 지수 관련 대형주를 매수하여 급등시키게 된다.

쥬라기: 그러면 일반은 주가가 상승하는 줄 알고 고평가된 주식을 매수하게 되며,

쥬라기: 이런 일반의 매수를 이용하여 시가총액이 크지 않은 종목을 먼저 팔고,

쥬라기: 파생상품으로 헤지가 된 대형주는 오히려 샀다가 나중에 팔면 된다.

쥬라기: 그래서 주식 시장은 원래 하락 전환을 앞두고 오히려 주가를 급히 올리고,

쥬라기: 상승 전환을 앞두고 오히려 주가를 급히 내리게 된다.

쥬라기: 시장은 보이는 대로 움직이는 것이 아니라 야바위로 움직인다.

쥬라기: 장기에 걸쳐 크게 오르면서 매출액 대비 시가총액이 과도한 수준으로

쥬라기: 오른 기업은 업황이 둔화될 때 주가 하락이 크다.

쥬라기: 따라서 미국에서는 주가가 고평가 된 성장주들을 팔고

쥬라기: 주가가 저평가되고 업황이 회복되는 저평가 기업에 투자를 할 때이다.

쥬라기: 한편, 한국은 메모리 반도체 경기가 회복국면에 들어서고

쥬라기: 국내 경기에 가장 큰 영향을 미치는 중국의 부동산과 건설 경기가

쥬라기: 13년 만에 다주택 규제를 포함한 대부분의 규제를 풀면서

쥬라기: 장기로 회복될 수 있는 환경이 되어 있다.

쥬라기: 내수와 관련해서는 여소야대의 정치적 환경으로 부동산 시장 규제가

쥬라기: 쉽게 풀리지 않을 수 있어 회복이 더딜 수 있지만,
쥬라기: 한편으로 외환위기 수준으로 급격히 수축되었던 통화가 늘기 시작하면서

쥬라기: 풍부해지는 시중 유동성과 함께 더디지만 실물 경기가 회복되고

쥬라기: 주식과 부동산 등 자산시장의 가격 상승세가 이어질 여건이다.

쥬라기: 따라서 수출이 먼저 회복되고 뒤를 이어 내수가 뒤따라 회복되는 양상이다.

쥬라기: 2021년부터 급격히 둔화 - 위축되었던 산업생산이 빠르게 호전되고 있고

.

쥬라기: 5월 기업실사지수 경기 전망지수도 회복되며 제조업과 비제조업 모두

쥬라기: 6월 경기 호전을 나타낸다

쥬라기: 그러나 주의해야 할 것은 대기업과 중소기업의 경기가 다르고

쥬라기: 수출기업과 내수 기업의 경기가 다르다는 점이다.

쥬라기: 제조업의 경우 대기업은 6월 경기가 크게 호전되는 모습을 보이지만

쥬라기: 중소기업은 경기가 매우 어려운 가운데 6월에도 더욱 위축된다.

쥬라기: 또한 수출기업은 비교적 강한 회복을 보이는 반면

쥬라기: 내수기업은 회복 수준이 상당히 낮고 회복 속도도 더디다.

쥬라기: 따라서 투자에 유의해야 할 것은 경쟁력이 강한 수출 중심의 대형 우량주

쥬라기: 나 수익성이 높게 유지되며 업황이 호전되는 실적 호전주를

쥬라기: 선별하여 투자를 해야 한다는 점이다.

쥬라기: 비제조업에서도 도소매, 음식 숙박업 등 종사하는 인구가 많고,

쥬라기: 쉽게 체감하는 경기는 여전히 매우 어렵지만,
쥬라기: 경기 및 수출과 연계된 운수업이 강한 성장을 한다는 점이다.

쥬라기: 다른 업종은 대부분 내수 업종인 반면, 운수 창고는 수출과 관련이 됩니다. 

쥬라기: 특히 수출과 관련된 해상운수 업종과 더불어 항공업종의 경기가 강하다.

쥬라기: 투자할 업종과 기업을 선택할 때 이런 펀더멘털의 차이를 반영해야 한다.

쥬라기: 중국이 2011년 규제를 시작했던 다주택자와 부동산 투기 규제를

쥬라기: 13년 만에 이제 완전히 폐지하거나 완화하고 적극적으로 부동산 수요를

쥬라기: 늘리기 위한 정책을 펴고 있으므로 향후 장기에 걸쳐 그 영향이 나타난다.

쥬라기: 따라서 중국 경기에 영향을 받는 업종, 즉, 에너지, 금속, 곡물 등

쥬라기: 원자재가 오르는 것을 전제로 그에 관련된 산업, 특히 중국 건설경기에

쥬라기: 사용되는 재료 산업을 주목하고 그 중 세계 또는 국내에서 경쟁력이 강한

쥬라기: 기업들을 선별하여 관심을 두는 것이 요령이다.

쥬라기: 앞서 보았듯이 경기가 회복되어도 대형 우량주를 중심으로 회복되므로

쥬라기: 반드시 직접 수출 또는 최종 수출품 생산을 위해 국내에 공급하는 자재

쥬라기: 관련 업종 중에서 시장 점유율이 크고 매출액이익률이 큰 기업을

쥬라기: 중심으로 기업을 선별하여 관심을 두는 것이 좋다.

쥬라기: 은 가격이 금 가격보다 빠르게 상승하면 인플레이션과 함께

쥬라기: 경기가 회복되면서 경기 민감섹터 주가가 상승을 하는 조건이 된다.

쥬라기: 최근 은가격이 급등하면서 주가가 상승할 환경이 도래하였지만,

쥬라기: 주가를 움직이는 외국인 메이저 세력은 가격을 거꾸로 움직여서

쥬라기: 야바위 속임을 하고 있는 셈이다.

쥬라기: 시세란 늘 이런 야바위 속임으로 점철되므로 단기 변동하는 시세를

쥬라기: 기준하여 장세를 판단하지 말고 경기 펀더멘털과 장기 추세 구도 속에서

쥬라기: 장세를 판단하고 변동에 상관없이 장기 추세에 대응하는 전략이면 좋다.

쥬라기: 2011년 강화된 중국의 부동산 규제가 2014년 모두 해제되면서

쥬라기: 중국의 성장을 발판으로 신흥국 주가지수가 대세 상승이 시작되어 있다.

쥬라기: 이미 미래의 추세가 확식하다면 단기적인 하락 또는 정체 변동은

쥬라기: 값싸게 많이 매수할 수 있는 기회이다.

쥬라기: 5월말로 속임성 변동이 마무리 되고 수 년에 걸쳐 이어지는 장기 상승이

쥬라기: 시작되므로 기업의 경쟁력과 기업의 가치를 기준하여

쥬라기: 꾸준히 비중을 늘려서 추세를 따르는 전략이면 좋다.

쥬라기: 5월을 잘 마무리하고 보다 알찬 6월이 되기를 바랍니다.

쥬라기: 주말 행복한 시간 되시기 바랍니다.